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                  當前位置:首頁 > 金融投資 > 股票黑馬 > 正文內容 機構薦股 2018年1月4日機構強烈推薦6股可閉眼

                  機構薦股 2018年1月4日機構強烈推薦6股可閉眼買入

                  來源:十大品牌網 發布:SD772[2018-01-04 09:44:30] 進入欄目
                  【摘要】盛屯礦業:繼續切入新能源領域類別:公司研究機構:廣發證券股份有限公司研究員:巨國賢日期:2018-01-03參股CMI,繼續切入新能源領域公司于2017年12月29日發布公告,全資子公司盛屯尚輝有限公司以600萬美元現金認購聯合礦業投資有限公司(以下簡稱&ld

                  機構薦股:2018年1月4日機構強烈推薦6股可閉眼買入

                  機構薦股:2018年1月4日機構強烈推薦6股可閉眼買入

                  盛屯礦業:繼續切入新能源領域

                  類別:公司研究機構:廣發證券股份有限公司研究員:巨國賢日期:2018-01-03

                  參股CMI,繼續切入新能源領域

                  公司于2017年12月29日發布公告,全資子公司盛屯尚輝有限公司以600萬美元現金認購聯合礦業投資有限公司(以下簡稱“CMI”)25%股權。公司近年來切入新能源領域并積極向海外拓展,此次入股將有利于公司獲取先進國際經驗,增加戰略資源儲備,助力公司持續布局新能源領域。

                  銅鈷資源布局更進一步

                  CMI間接持有Copper Tree Ltd 7.24%的股權,其主要資產為贊比亞Kitwe銅鈷礦項目,該銅鈷礦總儲量和資源量為1.1億噸,平均品位Cu0.30%,Co0.05%。目前CMI正在準備進行項目最終可研的工作,項目總投資約2.1億美元,預計運營成本8.6美元/噸礦,收入16.4美元/噸礦。達產后項目預計年產25000噸銅、2200噸鈷。在投資3500噸鈷、10000噸銅綜合利用項目以及云南三鑫礦業之后,公司布局銅鈷資源再下一城。

                  CMI擁有優質鎳礦

                  CMI持有Consolidated Nickel Mining Ltd(以下簡稱“CNM”)5.9%股權,CNM擁有姆納里鎳礦礦山及基礎設施的所有權。姆納里礦山儲量為404.76萬噸,平均品位Ni 0.93%,計劃年產4650噸鎳。項目證照齊全,具備重啟條件,在后續投入資金到位的情況下,可以在6個月內投產。

                  17-19年業績分別為0.33元/股、0.50元/股、0.55元/股

                  預計公司17-19年EPS為0.33、0.50、0.55元,按最新收盤價對應PE為26.24倍、17.62倍、15.88倍。金屬價格將持續在高位運行,公司逐步切入新能源領域,產能產量穩步釋放,給予買入評級。

                  風險提示

                  有色金屬價格波動風險;項目進度不及預期;匯率波動風險。

                  微信號:

                  濟川藥業:蒲地藍地方醫保持續突破 業績放量值得期待

                  類別:公司研究機構:西南證券股份有限公司研究員:朱國廣,周平日期:2018-01-03

                  事件:公司公告稱蒲地藍消炎口服液進入河南省醫保目錄乙類。

                  地方醫保目錄調整為蒲地藍增補提供重要機遇,未來3年放量值得期待。隨著各省地方醫保目錄調整,公司主打品種蒲地藍憑借療效好、安全性高的優勢有望陸續增補進地方醫保目錄。2017年以來,蒲地藍已經陸續進入了河北(三保合一)、青海和河南(2017年版國家醫保目錄出臺后各省陸續調整地方醫保目錄)3個省份的地方醫保。目前為止蒲地藍僅進入了9個省市的地方醫保目錄,隨著地方醫保目錄調整增補和三保合一(四川和黑龍江)落實,有望進入更多省市的地方醫保目錄。從收入彈性來看,蒲地藍口服液在醫保省份的銷售占比超過40%,且新進入地方醫保后有望會在未來2-3年內迎來快速放量。隨著蒲地藍口服液在2017年新進2省醫保目錄及未來可能新進更多省份醫保目錄,疊加OTC渠道40%的快速放量,蒲地藍口服液有望保持20%以上的穩定增長。

                  重點布局大病種領域,產品梯隊保障持續高增長。公司實施大品種戰略,借助現有渠道實現迅速放量。在呼吸和兒科領域,蒲地藍口服液和小兒豉翹清熱顆粒2016年收入分別超過20億和6億,增速分別超25%和40%,未來3年復合增速分別不低于20%和35%,后續還有小兒通便顆粒、瑞吡司特處于申報生產階段,西他沙星處于臨床II期;在消化領域,雷貝拉唑2016年收入和增速分別達到10億和15%左右,重磅品種注射用埃索美拉唑處于申報生產階段,即將獲批上市,注射用雷貝拉唑處于II期臨床,兩個注射劑型品種未來市場空間均有望突破10億;在婦科領域,蛋白琥珀酸鐵和婦炎舒膠囊都處于推廣初期,有望實現翻倍式增長,婦舒顆粒處于申報生產階段。

                  學術推廣能力強,推動產品快速放量。1)覆蓋面廣:2016年銷售人員數量超過2400人,同比增長18%,已形成遍布全國的營銷網絡,覆蓋了全國6000多家醫院終端和十萬家OTC終端。2)學術推廣強:啟動多個臨床再評價試驗驗證產品療效和開發新適應癥,全國大規模學術教育,產品得到醫生高度認可。3)營銷質量高:銷售投入產出效益高,應收占款占銷售收入的比重持續下降,經營性現金流穩步提升。公司以學術推廣為先鋒,借助覆蓋全國的銷售渠道實現快速放量,過去5年蒲地藍口服液和小兒豉翹顆粒分別保持30%和40%以上的增長,東科制藥并購后出現爆發式增長。未來有望復制到眾多儲備品種。

                  盈利預測與投資建議。預計2017-2019年EPS分別為1.53元、1.99元、2.58元,對應PE分別為25倍、19倍、15倍。公司業績高增長低估值,PEG《1,維持“買入”評級。給予2018年25倍PE,目標價49.75元。

                  風險提示:藥品招標或降價的風險,產品銷售或不達預期的風險。

                  微信號:

                  尚品宅配:產能進華東后再進西南 HOMKOO帶來新驅動

                  類別:公司研究機構:中信建投證券股份有限公司研究員:花小偉,孫金琦日期:2018-01-03

                  事件

                  1、12月29日晚,公司發布公告,擬全資設立子公司“成都維尚”,投資約10億元于成都市建設工業4.0智能定制家居西部研發中心、生產基地,標的公司自取得《國有土地使用證》且環評審批通過之日起60日內進場建設,在進場建設之日起30個月內主體建成,36個月內開始試生產,48個月內全部竣工投產。

                  2、同時,公司公告,公司全資子公司“佛山維尚”擬投資6億元于佛山市建設一個集“新零售”和“HOMKOO整裝云平臺”為一體的商業綜合體,預計該項目于2018年12月14日之前正式動工建設,2021年12月14日之前完成全部建設工程并申請竣工驗收。

                  我們的分析和判斷

                  1、產能布局再度優化,供應鏈優勢穩步提升

                  目前公司的生產基地全部位于佛山市,暫時一定程度上影響了交貨周期,也加大了公司的物流成本,公司2016年及2017H1物流費用占營收的比例分別為2.58%、2.66%,相對較高。同時,公司今年加大了加盟店的拓展力度,這對公司的產能也提出了較大的挑戰。公司今年已開始在華東地區設立生產基地,擬投資21億元建設年產150萬套定制家具及配套家具成品的產能,預計2019年投產。

                  公司此次設立的西南研發和生產基地,將有效發揮四川成都地區的家具供應鏈配套優勢,使公司生產基地形成華南、華東、西南三足鼎立局面,進一步滿足公司日益增長的產能需求(2016年末公司產能142萬套),優化公司產能布局,從而為公司未來收入增長進一步奠定基礎。

                  2、打造“新零售”疊加“整裝云平臺”商業綜合體,樹立行業標桿

                  2017年,公司依托信息化優勢,推出HOMKOO整裝云平臺,將系統免費提供給裝修企業。HOMKOO整裝云采用先進的家裝行業S2B模式,將整裝設計、虛擬裝修、施工管控、供應鏈管理等全流程一站式打通,賦能中小裝修公司,幫助傳統裝修公司完成對整裝業務能力及服務模式的升級。

                  公司今年在成都成立新居網裝修公司,以測試運營HOMKOO整裝云平臺,我們跟蹤顯示:HOMKOO整裝云2018年的初步計劃目標是20億元,其中純供應鏈的銷售額10億元,定制家具的銷售額10億元。

                  此次公司于佛山市建設的集“新零售”和“HOMKOO整裝云平臺”為一體的商業綜合體,將線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合,打造消費者整裝定制、家具及家居用品定制以及家居深度服務等所需的線下沉浸式體驗購物場所,有力推動公司成為向“制造型服務業”轉型的標桿。

                  3、自營+加盟,線上+線下,全屋并進促成長

                  (1)重點城市建立直營店,加強實體店銷售渠道的掌控能力。公司在北京、上海、廣州、南京、佛山等重點城市的購物中心開設直營店,實行直營銷售。截至2017年9月底,公司直營店總數已達83家,相比2016年底凈增加了7家,后期公司將繼續在現有直營城市穩步加密銷售網點。此外公司各直營店也加大了與地產公司、物業公司、裝修公司等的合作力度。

                  (2)一線城市以外發展加盟店,助推公司業務規??焖侔l展。公司在一線城市以外的其他地區通過加盟方式進行市場開拓。截至2017年9月底,公司加盟店總數已達1442家(含在裝修的店面),相比2016年底凈增加了361家。公司加快招募新加盟商開拓市場,在2017年前三季度新開店中,新加盟商開店占69%,老加盟商開店占31%;同時公司加快下沉銷售網絡至四線五線城市,完善加盟網點布局,在前三季度新增店鋪中,四線五線城市開店占比達七成。截至2017年9月底的拆分數據,一二線城市加盟門店數占比18%,三四五線城市加盟門店數占比82%。

                  (3)“新居網”線上渠道輔助,擴大客戶覆蓋范圍。公司以新居網運營的網絡商城和微信公眾號作為O2O營銷平臺,通過加強與百度、阿里巴巴、騰訊、360等互聯網企業的合作,將定制家具的潛在消費者引流至新居網平臺,對由線上引流至加盟店并實現終端收入的情況,新居網向加盟商按照其向終端消費者實現的收款額以一定比例收取引流服務費。

                  4、健全長效激勵機制,提供業績新動力

                  公司2017年5月發布限制性股票激勵計劃,擬向激勵對象149人授予限制性股票239萬股,授予價格為67.19元/股,激勵對象包括在公司任職的董事、中高層管理人員、核心技術人員。2017年8月底,限制性股票授予登記完成。

                  此次激勵計劃授予的限制性股票限售期為自授予日起12個月、24個月和36個月,解除限售比例分別為30%、30%、40%。同時此次激勵計劃對公司2017、2018、2019年業績作出考核要求,具體為分年度對凈利潤增速進行考核??己四繕藶椋阂?016年為基數,2017年較2016年凈利潤增長30%;2018年較2016年凈利潤增長60%;2019年較2016年凈利潤增長90%,即2017-2019年凈利潤同比增速將至少分別達到30.00%、23.08%和18.75%,2017-2019年凈利潤將分別至少達到3.33億元、4.10億元和4.86億元。

                  投資建議:

                  我們預計公司2017~2018年凈利潤分別為3.63億元、4.83億元,同比增長42%和33%,EPS為3.30、4.39元,對應的P/E為48x、36x,維持“買入”評級。

                  風險提示:

                  家居行業競爭明顯加劇;地產銷售大幅度下滑。

                  微信號:

                  麗珠集團:艾普拉唑注射劑獲批在即 30億元重磅品種即將誕生

                  類別:公司研究機構:太平洋證券股份有限公司研究員:杜佐遠日期:2018-01-03

                  質子泵抑制劑將長期占據消化性潰瘍市場主導地位。消化性潰瘍等消化系統疾病屬于慢性用藥,質子泵抑制劑(PPI)占絕對主導地位,競爭格局穩定,產品更新換代很慢,6個質子泵抑制劑將在相當長的時間內占據主導地位,這將為艾普拉唑中長期空間奠定了非常好的基礎。艾普拉唑在質子泵抑制劑當中具優勢。

                  艾普拉唑屬于第二代PPI,相比一代品種,二代PPI起效更快、抑酸更強、個體差異性小、不良反應少,同時相比二代,還具有2個優勢:1)不經過CYP2C19代謝,消化性患者用藥療效相近;2)半衰期長,且給藥劑量小,(5mg艾普拉唑療效等同于20mg奧美拉唑),不良反應少。

                  質子泵抑制劑市場規模將保持穩定。雖然醫保對PPI注射劑加以限制,但考慮到其屬于治療性用藥,加上不使用注射劑的患者必然轉換成使用口服劑型,以及行業的量仍將保持增長,預計質子泵抑制劑市場規模將保持穩定。

                  艾普拉唑--30億元重磅品種即將誕生。2016年300億元的PPI市場規模,注射:口服》2:1,艾普拉唑憑借“口服新進醫保+注射劑獲批+麗珠強大的營銷能力”,未來有望占據10%以上的市場份額,40億元的終端銷售規模,對應公司30億元的收入,毛利率90%以上。

                  盈利預測與投資建議:僅考慮內生,預計17-19年凈利潤43.92/11.49/13.30億元,對應EPS7.94/2.08/2.40元,對應PE分別為8.6/32.5/28.1倍。公司是我們《創新大牛市》重點推薦個股之一,看好其“大???大生物”中長期發展,手握70億凈現金,未來3-5年具千億市值空間。首次覆蓋,給予“買入”評級,2018年合理估值80~88元(18PE38~42X)。

                  微信號:

                  海格通信:軍工訂單如期回暖 國防信息化龍頭再騰飛

                  類別:公司研究機構:中銀國際證券有限責任公司研究員:吳友文,吳彤日期:2018-01-03

                  公司及控股子公司近期連續獲得多個軍工訂單,其中:1)公司17年10月9日公告與特殊機構客戶簽訂1.1億元合同,標的包括通信電臺、北斗導航及配套設備、通信系統工程建設;2)摩詰創新12月與特殊機構共計簽訂兩個重大合同,共計1.96億元;另外中標直升機模擬器項目,總計0.25億元;3)公司18年1月2日與特殊機構客戶簽訂4.48億元訂貨合同,產品覆蓋通信電臺、衛星通信、北斗導航及配套設備等。我們認為,軍工訂單如期加速回暖顯示“軍改”影響逐漸消除,公司作為軍工龍頭有望持續受益軍工信息化訂單加速恢復。我們根據公司營業情況下調公司盈利預測并調整12個月目標價至11.86元,維持買入評級。

                  軍工訂單如期加速恢復,軍工通信龍頭地位穩固。近2個月,公司持續斬獲大額軍工訂單,合計金額超過7.2億元,占2016年全年營收18.69%。我們認為,公司軍工訂單加速恢復凸顯軍改落地后訂單如期加速恢復,公司作為北斗導航、衛星通信、軍工通信等領先企業將大幅受益。

                  摩詰創新模擬器行業領先,公司泛航空板塊成新利潤增長點。子公司摩詰創新12月份收獲三個軍工訂單,合計中標額約2.21億元,中標產品包括:高等級飛行模擬器,裝甲模擬器、直升機模擬器,武警直升機訓練模擬器等。摩詰創新作為飛行模擬器領先者正迎來低空開放機器相關聯通航市場廣闊機遇,并開始突破武警直升機領域,有望拓寬成長空間,使得泛航空板塊成為公司新的盈利增長點。

                  產業發展契合軍民融合,北斗應用打開成長空間。公司在軍改期間大力推動改革在中長期將鞏固公司在軍工通信主業方面優勢并持續布局軍民融合方向,保障公司未來長期發展。另外,北斗三號開啟全球化覆蓋,公司在夯實北斗全產業鏈優勢基礎上,推動智慧城市、車聯網、船聯網等民用業務的規?;l展。

                  考慮到前期軍改影響,調整2017-19年每股收益預測為0.18元、0.23元、0.32元,參考可比公司2018年市盈率估值45倍,考慮公司軍工通信龍頭地位給予15%溢價,目標價由14.20元下調至11.86元,維持買入評級。

                  微信號:

                  太平鳥:17Q4冬季零售情況良好 業績有望保持增長

                  類別:公司研究機構:東吳證券股份有限公司研究員:馬莉,陳騰曦,林驥川日期:2018-01-03

                  事件

                  公司公告于2018年1月9日,公司將有1.44億限售股解禁,占公司總股本29.89%。本次限售股涉及Proven Success Investments Limited、陳紅朝、寧波泛美投資管理有限公司三位股東,其中ProvenSuccess Investments Limited持股占公司總股本10.91%、陳紅朝持股占公司總股本10.21%、寧波泛美持股占公司總股本8.77%。

                  投資要點

                  Proven和寧波泛美屬同一實際控制人而陳紅朝為公司高管,參照根據減持新規,我們認為本次減持對公司二級市場股價沖擊較小。根據減持新規,持股5%以上股東在任意90個自然日內不能通過集中競價交易減持超過公司總股本1%股份,同時也不能在任意90個自然日內通過大宗交易方式減持超過公司總股本2%股份,同時受讓方在受讓后6個月內不得交易。

                  而本次解禁股份的股東中,根據公司招股書披露情況,Proven與持有寧波泛美75%股權的東堅投資均受方源資本控制,因此我們認為Proven和寧波泛美不排除被認定為同一持股主體,兩家機構在1月9日之后的90個自然日,能通過二級市場減持的合計股份數量可能僅為1%。同時,基于公司的業績高成長性,我們認為陳紅朝作為核心高管減持可能性相對較小,若出現極端情況,未來90個自然日三位股東能通過二級市場減持的合計股份數量也可能僅為2%。因此在基本面向好的情況下,我們認為本次減持對公司二級市場股價沖擊相對較小。

                  17年Q4各品牌公司銷售數據持續向好,我們認為公司股權激勵指標達成希望較大。根據草根調研,我們了解到包括太平鳥在內的各家品牌服飾公司17Q4銷售在消費轉暖、天氣較冷的幫助下銷售情況均較為理想,較好的產品售罄率也有望讓太平鳥未來存貨減值負擔逐步減輕。

                  公司于2017/7/24完成限制性股票授予,以13.96元/股價格向319名員工授予593.24萬股,解禁條件為2017/2018/2019年歸母凈利潤不低于4.5/6.5/8.5億元,三年復合增速達到35%以上。

                  投資建議:太平鳥出色的產品開發能力、逐步強化的全渠道運營能力、不斷升級的供應鏈組織體系使其成為在當下時點我們認為最具成功潛力的大眾時尚企業,加之9/20晚間公告與阿里達成戰略合作意向,目標2020年線上線下零售規模雙雙破百億。我們認為隨公司渠道擴張及內部管理理順,作為快時尚龍頭投資價值將逐步體現,限制性股權激勵業績指標的可實現性較強,預計2017/2018/2019年歸母凈利潤為4.6/6.6/8.5億元,對應目前市值市盈率28/19/15倍,綜合考慮成長性與估值水平,維持“買入”評級。

                  風險提示:終端銷售不及預期,庫存消化不及預期。

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